美元指数持续走弱 市场风险偏好降温
周三美元指数继续承压走低，盘中一度触及97.62的日内低点后小幅回稳，整体在98.00至98.30区间内维持偏弱震荡。这一走势终结了此前短期连涨的势头，月内累计跌幅已达1%至2%左右。从市场情绪来看，投资者的避险需求正在明显减弱，资金开始逐步从美元流向风险资产，美元的强势地位受到多重因素的共同影响。
推动美元走弱的核心因素来自国际紧张局势的缓和信号。相关方暂停敌对行动已维持约一个月，主要航道的油轮通行基本恢复正常，没有重大事故报告，全球风险情绪因此明显回暖。随着局势趋于稳定，市场对美元作为避险资产的依赖大幅下降，美元的安全港溢价随之消退。欧元受益于欧洲能源形势的改善而走强，英镑则在风险偏好回升的环境下表现不俗，两者均吸引了部分从美元流出的资金。这一系列外交动态进一步提振了市场的乐观预期。
与此同时，全球资本流向的变化也在加速压低美元。亚洲股市周三表现亮眼，韩国Kospi指数因外资准入渠道拓宽的消息单日大涨约7%，韩元随之升值；亚洲部分经济数据改善推动人民币汇率走强，美元兑人民币汇率接近6.81。从ETF资金流动数据来看，自紧张局势发生以来，投资者虽然放慢了对新兴市场的资金投入节奏，WeTrade众汇官网但并未真正撤离，这表明他们对新兴市场的长期前景仍抱有信心。当新兴市场环境整体好转时，美元往往会随之走弱，这与年初一季度的市场规律如出一辙。
从基本面来看，美联储政策预期仍然是美元的重要支撑。美联储目前维持较高利率以应对持续的通胀压力，尤其是部分贸易政策调整带来的成本传导——据估算，WeTrade众汇官网相关因素已推升核心商品PCE约3.1%，整体核心PCE抬升幅度约为0.8%。这一通胀粘性在一定程度上为美元提供了底线支撑，但目前暂时被风险偏好改善所压制。
市场目前将目光集中在即将公布的ADP非农就业数据上，预期新增就业约12万人，远高于前值的6.2万。若数据大幅超出预期，将强化经济韧性与紧缩预期，为美元提供反弹动力；反之若数据不及预期，则可能进一步加剧美元的下行压力。此外，美国能源信息署公布的每周原油库存数据同样备受关注，预期本周库存减少240万桶，若实际降幅大幅超出预期，油价可能再度大涨，届时通胀预期的重燃将给市场带来新的变数。
从技术面来看，美元指数在4小时图上当前报97.83附近，已明显跌破50周期移动均线以及98.44的关键水平支撑，收出典型的看跌吞噬形态。价格延续着自4月以来的下降趋势线，持续呈现低高低低的结构，下行通道完整。RSI指标目前位于33以下，清晰显示出看跌动能，接近进入超卖区域，意味着下跌动能得到释放。
斐波那契回撤位指向下一个关键支撑区间为97.50至96.65，一旦价格跌破97.61的近期低点，则有望向该区间运行。反弹方面，WeTrade众汇官网98.44已由支撑转变为阻力，而只要价格维持在98.60以下，整体空头结构便难以改变，任何技术性反弹都将面临通道上轨的压制。
综合来看，美元当前处于多重因素叠加的被动局面，风险情绪改善是最直接的压制因素，而全球风险偏好回升和新兴市场资金回流则在持续削弱美元的相对吸引力。然而需要强调的是，目前的缓和态势仍然相当脆弱，局势一旦出现反复，避险情绪可能瞬间升温，美元也将随之急剧反弹。因此，投资者需密切跟踪后续进展、就业数据以及主要央行官员的最新表态，这三重信号的共同指向将决定美元是继续探底还是展开阶段性修复。
美元指数报97.72附近，日内跌幅约0.78%。